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中期策略:震蕩筑底 短期策略:高拋低吸 市場情緒:人氣漸暖 倉位控制:約50%
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消費板塊賽道太擁擠 基金經理戀上科技股
時間:2019-07-08 14:19 來源:上海證券報 作者:未知 點擊:
【消費板塊賽道太擁擠 基金經理戀上科技股】近期,A股市場中的消費板塊漲勢如虹,食品飲料板塊的表現更是搶眼。不過,記者最新了解到,在連續大漲之后,部分基金經理開始悄然撤退,進行了戰術性減倉。從減倉資金的最新布局方向看,主要流向地產、汽車等早周期板塊,以及業績向好的公司。

  近期,A股市場中的消費板塊漲勢如虹,食品飲料板塊的表現更是搶眼。不過,記者最新了解到,在連續大漲之后,部分基金經理開始悄然撤退,進行了戰術性減倉。從減倉資金的最新布局方向看,主要流向地產、汽車等早周期板塊,以及業績向好的公司。
 
  基金淡看消費股后市
 
 
  “賣出不代表不看好,僅僅是因為貴。”某投資經理如此解釋他選擇賣出消費股的理由。
 
  梳理今年上半年的市場行情,除了受非洲豬瘟疫情影響而推高的養豬板塊,消費板塊應該是市場中最耀眼的明星。在內外資追捧之下,貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、伊利股份等一批白馬股的股價創下歷史新高,山西汾酒、古井貢酒、順鑫農業等二三線白酒股也紛紛“揭竿而起”大幅上漲。近期,貴州茅臺股價更是突破千元關口,成為A股歷史上真正意義上的依靠業績提升上漲到千元的股票,其標志性意義不言而喻。
 
  除了白酒龍頭股,三全食品、安井食品、桃李食品等消費股今年以來均大幅上漲,成為震蕩行情中的一道亮麗風景。
 
  不過,隨著食品消費板塊的大漲,部分基金經理的態度變得謹慎起來。據了解,從6月底開始,部分績優基金經理已經開始降低了食品和白酒的倉位。“主要是因為太貴了,今年以來股價大幅上行,估值已經處于歷史估值區間的上軌,性價比已經缺乏足夠吸引力,于是降低了倉位。”某基金經理表示。
 
  上述基金經理強調,基于當前股價太貴而賣出的邏輯背后,是在等一個時機,那便是“以后股價調整了還會買回來,畢竟消費是長青行業。長期來看,吃吃喝喝最靠得住。”
 
  據了解,部分重倉消費板塊的基金,由于前期板塊個股漲幅較大,估值處于歷史高位,已經引發部分機構投資者的擔憂并開始小幅贖回基金。基金經理為了應對贖回也不得不賣出部分持倉,這或許是近期部分消費股調整的原因之一。
 
  華南某私募基金經理表示,今年上半年重倉高端白酒股讓他獲利豐厚。據他介紹,去年他對白酒的投資邏輯有了深化,并在今年年初大幅加倉,在此后的市場調整中堅定高倉位運作,最終獲得豐厚的收益。
 
  關注科技股和業績向好公司
 
  認為消費賽道擁擠的基金經理,減持的資金流向哪里?某已經減倉消費板塊的基金經理透露,賣出消費股的資金已買入了早周期板塊,重點投向是汽車、地產等行業個股。“主要是基于性價比考慮,對于過于擁擠的通道,要保持警惕。”
 
  上述華南私募基金經理表示,買消費板塊依然要看估值,在估值過高時買入,可能要承受很長時間的滯漲壓力。“二三十倍估值的白酒龍頭可能依然值得持有,但是五六十倍的調味品龍頭股我覺得太貴了。而且這時候買入的話,跟前期買入的人相比也沒有任何優勢。”該人士分析道,“不過我依然看好高端白酒股,在良好業績支撐下,股價向下調整空間有限,但當前我也不會加倉買入。”
 
  另一位基金經理認為,即使長期看好的消費股,也不能在市場熱情高漲的時候買入。通常情況下,只有在遇到極端狀況時才是好的買入時機,例如塑化劑事件爆發后的高端白酒股。
 
  從記者了解到的情況看,后續基金經理開始重點關注科技板塊,但對于科技股行情何時到來,基金經理們仍不太確定。接受采訪的基金經理們表示,目前非常關注上市公司半年報的業績表現,不少半年報業績預告搶眼的公司被加倉,尤其是一季報凈利潤增加并且在二季度能夠持續的公司更是基金爭搶的“香餑餑”。


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