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中期策略:震蕩筑底 短期策略:高拋低吸 市場情緒:人氣漸暖 倉位控制:約50%
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績優基金后市布局瞄準“消費+科技”
時間:2019-10-24 13:14 來源:中國證券報 作者:未知 點擊:
截至10月23日,已有逾兩千只公募基金公布三季報。從已披露的績優基金看,三季度股票倉位增減不一。部分養老目標基金股票倉位顯著提高,不少三年期、五年期的養老目標基金高倉位持有股票型基金和混合型基金。展望后市,績優基金經理認為未來A股以結構性機會為主,可關注科技股、核心消費股。
 
  股票倉位增減不一
 
 
  據數據統計,截至10月23日,根據已披露的基金三季報數據,貴州茅臺、中國平安、恒瑞醫藥、招商銀行、五糧液、格力電器、興業銀行、美的集團、立訊精密、伊利股份躋身公募基金持股市值前十。其中,共有488只基金在三季度末持有貴州茅臺,持股數量為3050.68萬股,持股市值達350.83億元;415只基金持有中國平安,持股數量為42618.79萬股,持股市值達370.95億元。
 
  倉位方面,三季度績優基金的股票倉位有升有降。截至10月22日,今年以來收益率達69.60%的華安媒體互聯網基金,股票倉位從二季度末的92.58%大幅下降至74.95%;倉位有所下降的還有景順長城優勢企業、華安升級主題、交銀主題優選、嘉實回報靈活配置、華商優勢行業等。而收益率達66.97%的景順長城內需增長倉位變動不大,從93.84%調至92%左右,今年以來收益率為65%的交銀醫藥創新倉位變動也在1%以內。同時,景順長城內需增長、民生加銀內需增長等基金的倉位變動也不大。不過,也有不少績優基金在三季度提升股票倉位。匯安豐澤的股票倉位由二季度末的82.76%升至93.38%,景順長城核心競爭力的倉位從76.37%提升至92.19%,倉位提升的還有華安研究精選、華夏潛龍精選、九泰久興等。
 
  交銀施羅德阿爾法核心基金經理何帥表示,2019年三季度A股市場風險偏好明顯回升。尤其市場對5G、進口芯片替代及自主可控關注較高,相關個股及行業漲幅可觀。該基金三季度跑贏業績比較基準,主要原因是持倉結構偏向成長類,相關個股估值回升。
 
  重點配置低估值板塊
 
  值得注意的是,部分養老目標基金股票市值占基金資產凈值比例顯著提高。例如,三季度末華夏養老2045五年持有期的股票倉位為13.48%,半年報發布時仍無股票倉位;民生加銀康寧穩健養老一年持有期的股票倉位也從半年報發布時的6.97%提升到8.86%。
 
  在重倉基金中,不少三年期、五年期的養老目標基金高倉位持有股票型基金和混合型基金。例如,匯添富養老目標日期2050前十大重倉基金均為混合型基金、股票型基金和ETF,對匯添富成長焦點混合的持有倉位高達11.06%,對匯添富高端制造股票和華寶中證銀行ETF的持有倉位也分別達到4.95%和4.90%。匯添富養老2040的前十大重倉基金則均為混合型基金。華夏養老2045三年持有期、華夏養老目標日期2050五年持有期的前十大重倉基金均為股票型基金和混合基金。嘉實養老目標日期2040五年持有期的第一大重倉基金為富國天惠成長混合,持有倉位達8.27%,前十大重倉基金中僅有一只債券型基金。
 
  民生加銀康寧穩健養老目標一年持有期基金經理表示,展望未來,依然看好資本市場在金融體系和經濟體系中的定位和作用,也相信改革會帶來制度紅利,在盡可能控制風險的前提下,繼續堅持固定收益類產品平穩收益的定位,并將其作為核心配置;同時,加大挖掘權益類市場投資機會的力度,進一步尋找增強組合收益的機會,實現權益類資產增強組合收益目標。
 
  海富通穩健養老目標一年持有期混合基金經理表示,進入四季度,股票市場開始更加關注基本面的變化,其中,上市公司盈利增長變化更值得關注。科技為代表的成長股在經歷了較大漲幅后,也需要后續基本面的確認。四季度可能仍是以結構性行情為主,低估值的板塊及未來盈利確定性增長的板塊仍是資金重點配置方向。
 
  關注消費股科技股機會
 
  展望后市,業績優異的明星基金經理認為未來A股以結構性機會為主,重點關注核心消費股、科技股等機會。
 
  景順長城鼎益混合基金經理劉彥春表示,逆周期政策調節和對企業盈利擔憂之間的博弈仍將階段性主導市場。高估值導致股價對短期業績敏感性上升。建議重點關注行業結構清晰、產品差異化顯著、可以通過主動調節供給實現利益最大化的企業。我國正處于產業升級、向高質量發展轉型的關鍵時期,企業短期可能會遭遇挫折,但長期將面臨歷史性發展機遇。
 
  富國天惠精選成長混合基金經理朱少醒表示,在現有估值條件下,應把精力集中在耐心收集具有遠大前景的優秀公司股票上,等待公司自身價值的實現和市場情緒的周期性回歸。個股選擇層面,偏好投資于具有良好“企業基因”、公司治理結構完善、管理層優秀的企業。此類企業有更大概率能在未來獲得高質量增長。分享企業自身增長帶來的收益是成長型基金取得收益的最佳途徑。
 
  東方紅滬港深靈活配置混合基金經理林鵬、剛登峰和秦緒文表示,未來各種類型、各行業的表現將趨于均衡,部分估值顯著處于歷史底部的板塊將有補漲動力,其中地產、傳媒、汽車、券商等行業的公司是重點關注領域。
 
  匯安豐澤基金經理戴杰和計偉表示,在未來相當長一段時間里,A股市場的機會是結構性的。優質的消費和醫藥公司并沒有顯著高估,但不能否認已經比較擁擠。在5G推進的大背景下,TMT(科技、媒體及通訊)行業基本面會出現回暖,同時帶有周期性和結構性特征。未來將堅持以核心消費、醫藥、低估值金融為主的配置方向,適度調整平衡投資組合。


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